认股证赋予买家一个权利（但非责任），在预定日期（到期日）或以预定价格（行使价）购买（认购）或出售（认沽）相关资产。

认股证可於认股证有效期内任何时间（美式）或仅可於到期日时（欧式）行使。现时大部份在新加坡交易所上市的认股证均属欧式，因此本手册将会集中讨论欧式认股证。

倘认股证於到期日为价内(ITM)，则可会行使认股证，即行使认股证所附的权利。相反，倘认股证於到期日为价外或贴价，则认股证持有人将不能行使该认股证，届时认股证将会毫无价值。

对於认购证，当正股价格高於行使价时，认股证便处於价内，而当正股价格低於行使价时，则处於价外状况。

至於认沽证，当正股价格低於行使价时，认股证便处於价内，而当正股价格高於行使价时，则处於价外状况。

倘正股价格相等於行使价，则不论认购证还是认沽证，均为贴价。